加密货币广告中影响者的法律责任：说“这种币会涨”究竟何时构成广告、投资建议或犯罪？
加密货币广告中影响者的法律责任：说“这种币会涨”究竟何时构成广告、投资建议或犯罪？
想象一下，一位社交媒体网红在深夜开始直播。屏幕上显示着价格图表，这位网红对着粉丝们说了这样一番话：
“这个项目还有待发掘。我买入了相当数量的股票。我认为下个月它的价值至少会增长十倍。立即点击下方链接开户。如果您使用我的邀请码，还能获得交易奖励。”
这场直播吸引了数千人观看。粉丝们误以为这位网红是金融专家，或者掌握着一些未公开的内幕消息，于是纷纷购买了相关的加密货币。价格迅速上涨。然而，这位网红却趁着粉丝们的追捧，以高价卖出了之前低价买入的加密货币。几天后，该项目价值暴跌，平台暂停提现，大量投资者蒙受损失。.
这位网红提出了以下辩护理由：
“我没有强迫任何人购买。”
视频中明确声明，这并非投资建议。
“我也认为这个项目是可信的。”
“平台只付我广告费。”
但这些声明能否免除该影响者的法律责任？
关于加密货币广告，这个问题没有统一的答案。广告投放平台、推广的加密货币类型、推广者获得的利益、做出的承诺、投资者的引导方式，以及推广者对项目的实际了解程度，都应该单独进行考察。.
什么是加密货币？
虽然“加密货币”一词在日常语言中被广泛使用，但土耳其法律中的基本概念 “加密资产”。
根据《资本市场法》第6362号，加密资产被定义为一种无形资产，它可以利用分布式账本技术或类似技术以电子方式创建和存储，并通过数字网络分发，且能够代表价值或权利。该定义范围广泛，不仅包括用于支付或价值转移的资产（例如比特币），还包括授予特定项目使用权的代币以及某些数字权利代表。.
加密资产大多创建于区块链或类似的分布式账本系统之上。与保存在单一中心位置的传统银行记录不同，交易通过网络上的技术记录进行追踪。在实践中，控制用于转移加密资产的私钥对于实际控制该资产至关重要。.
然而，并非所有加密资产都具有相同的特征。在加密资产中；
- 类似于比特币的独立数字资产
- 稳定型加密资产，即力求与特定价值挂钩的加密资产，
- 授予使用平台或项目权利的代币，
- 代币是代表特定资产或权利的凭证。
- 独特的数字资产，称为NFT
- 可代表与资本市场工具相关权利的加密资产
可以找到。.
这种差异很重要，因为它会改变被推广实体的法律性质、适用的法律以及影响者的责任。.
土耳其加密资产的法律制度
根据2024年7月2日生效的第7518号法律，加密资产服务提供商被置于资本市场委员会（SPK）的监管之下。无论是以商业目的还是专业目的进行的加密资产的买卖、首次公开募股或分销、交换、转让和存储等活动，通常都属于SPK监管范围。.
2025 年 3 月 13 日生效的第 III-35/B.1 号和第 III-35/B.2 号公告详细规定了加密资产服务提供商的设立、经营许可证、资本充足率、客户资产托管、上市、转让、价格监控和投资咨询等问题。.
因此，土耳其的加密货币广告不再完全不受监管。网红发布的帖子，根据其内容，可能同时产生以下影响：
- 资本市场立法，
- 消费者保护立法
- 商业广告法规
- 土耳其债法典
- 土耳其商法典
- 土耳其刑法
这可能会在这方面产生后果。.
网红发布的加密货币相关内容何时会被视为广告？
有影响力的人解释比特币的工作原理或制作有关区块链技术的通用教育内容，这本身并不构成广告。.
然而，这位网红；
- 如果它从平台收取广告费，
- 如果他/她收到了免费代币，
- 如果它从项目预售中获得了特殊配额，
- 如果他们从销售中获得佣金，
- 如果他/她与粉丝分享一个特殊的推荐码，
- 如果他/她能按推荐用户数量获得报酬，
- 如果他们是项目的创始人或合伙人，
- 如果他们获得了免费活动、旅行或其他经济利益
问题在于，这些内容究竟构成商业广告还是商业行为。.
帖子并不一定需要向网红支付现金才能被视为广告。代币奖励、佣金、免费会员资格或其他经济利益也可能表明存在商业关系。.
贸易部关于社交媒体影响者的指导方针基于这样的原则：在面向消费者的商业广告和商业行为中，广告关系必须清晰明确。此外，根据将于2026年8月1日生效的法规，如果影响者在帖子中获得金钱、免费或折扣产品或服务，或类似利益，则必须在帖子中明确标明“广告”或“推广”字样。.
写上“非投资建议”就能免除责任吗？
加密货币相关内容通常以以下短语结尾：
“本文所提供的信息并非投资建议。”
单凭这一声明并不能提供法律保护。.
如果帖子的标题、叙述和语气清楚地向投资者传达了“买入”的信息，那么视频结尾处简短但不负责任的注释并不会改变内容的真实性质。.
例如，一位网红；
“绝对值得买。”
“不要错过这个机会。”
“一个月内，它的数量将增长十倍。”
“我把所有钱都投到这个项目上了，你们自己也别迟到。”
“我不是说不要卖房子或车，但这样的机会不会再有了。”
如果有人以这种方式说话，则需要对内容进行整体评估。.
同样，“这不是投资建议”这句话；
- 避免隐蔽广告
- 提供虚假信息
- 提供有保障的回报，
- 网红们隐藏了自己的经济利益，
- 将客户引导至未经授权的平台，
- 明知故犯地参与欺诈行为
但这并不能使其符合法律规定。.
法律更关注内容对消费者或投资者的整体影响，而不是帖子附带的标签。.
影响者未能披露其持有的代币
网红购买自己推广的加密货币本身并不违法。然而，网红会因为粉丝购买而推高加密货币价格，从而从中获利，这就构成了严重的利益冲突。.
例如，这位网红可能在项目上线前就收到了大量代币，或者项目方赠送了免费代币。如果他们没有向粉丝解释清楚，就说“我推荐这个项目是因为我非常看好它”，这可能会在消费者心中造成一种错误的独立性印象。.
尤其是那些有影响力的人；
- 他/她免费获得的代币数量，
- 项目合作，
- 回扣，
- 参考收入
- 何时可以出售代币？
- 参与该活动的其他好处
隐瞒这些信息可能会对评估广告是否具有误导性以及网红是否负有责任的结果产生负面影响。.
仅仅使用“广告”一词并不总是足够。即使网红声称获得了广告收入，他们也可以在自己的作品集中隐藏利益冲突，让粉丝误以为他们是在进行独立分析。.
加密货币平台广告应遵守的规则
资本市场委员会（SPK）在其2024年9月19日发布的主要决定中指出，所有加密资产平台的出版物、公告、广告和通知必须客观公正。该决定明确规定，平台不得基于虚假、不准确或误导性信息制作广告，不得利用客户知识和经验的匮乏，也不得提供绝对的收益或损失保证。.
在此背景下，以下陈述具有很高的法律风险：
- “您的收入有保障。”
- “你不可能赔钱。”
- “你的校长绝对安全。”
- “每月固定收益20%。”
- “一个仅仅为了盈利的系统。”
- “无风险的加密货币收益。”
- “在资本市场委员会担保下进行投资。”
- “国家批准的硬币。”
加密资产过去升值并不能证明其未来也会如此。将过去的价格走势图作为未来收益的保证也具有误导性。.
资本市场委员会的政策决定还禁止承诺特定回报或鼓励投资者投资一种或多种加密资产的促销活动；以及向为平台带来客户的个人或被带入的客户提供利益的活动。.
这项规定直接涉及网红们常用的传统引用系统。例如：
“使用我的邀请码注册，即可获得价值 1000 土耳其里拉的代币。”
“你每带来一个用户，我都能获得佣金。”
“购买此枚硬币的人将获得奖励。”
此类宣传活动不仅应从广告描述的角度进行审查，还应从资本市场委员会 (SPK) 的促销限制的角度进行审查。.
然而，无论客户数量多少，向网红支付固定广告费与按客户或交易数量支付佣金截然不同。固定费用的企业广告也必须客观且不具误导性；然而，与客户获取挂钩的利益体系则与资本市场委员会决议中的禁令更为直接相关。.
通过网红推广国外加密货币平台
影响者广告中最大的风险之一是推广位于国外且未经土耳其授权的加密货币平台。.
根据第6362号法律第99/A条规定，境外设立的平台若在土耳其开展业务、创建土耳其语网站，或通过土耳其境内的个人和机构进行推广和营销，则可能被视为针对居住在土耳其的个人。土耳其资本市场委员会（SPK）在其2024年7月2日的公告中也明确指出了这一点。.
因此，一位居住在土耳其并为外国平台工作的网红；
- 制作土耳其语广告视频。
- 提供土耳其专属的活动代码。
- 解释以土耳其里拉进行的投资
- 允许土耳其用户创建账户，
- 该平台会将用户重定向至客户服务。
这可以作为确定外国平台正在开展针对土耳其的活动的证据。.
资本市场委员会 (SPK) 还对被发现向居住在土耳其的个人提供未经授权的加密货币服务的网站实施访问封锁程序。.
然而，外国平台未获许可并不意味着网红就一定犯了罪。要追究网红的刑事责任，还必须进一步调查他们是否知晓平台的非法活动、他们如何参与引流、他们的盈利模式以及他们参与犯罪活动的意图。.
列入SPK名单并不意味着“国家保障”。
网红有时会使用以下短语来描述他们推广的平台：
“它已列入SPK（资本市场委员会）名单，这意味着它是完全安全的。”
“经州政府批准。”
“如果平台破产，您的资金将受到保护。”
这些说法可能具有误导性。.
资本市场委员会（SPK）网站上的“在营企业临时名单”旨在公开披露最初声明将继续运营的企业。SPK明确指出，列入此名单并不代表该公司已获得授权继续运营。.
此外，法律规定，向平台颁发运营许可证并不意味着交易受到公共保护，加密资产也不受投资者补偿中心补偿规定的约束。.
因此，有影响力的人使用“由资本市场委员会（SPK）上市”或“在SPK监管下”等短语，给人造成国家担保本金的印象，可能会导致非法广告和虚假信息传播。.
加密货币广告与未经授权的投资建议之间的界限
任何提供加密资产相关信息的网红都不能构成投资建议。.
例如;
“比特币的供应量受特定系统的限制。”
“加密资产的价格波动性很高。”
“如果您丢失了私钥，您可能无法访问您的资产。”
此类一般性信息性陈述通常不构成直接的买卖建议。.
作为回应，这位网红可以创建一个付费的 Telegram 群组；
“今天晚上9点领取此代币。”
“以这个价格买入，以这个价格卖出。”
“将你投资组合的40%分配给这项投资。”
“告诉我您的预算，我将为您量身定制一套硬币投资组合。”
向个人或特定投资者群体提供系统化和有针对性的建议，其评估方式有所不同。.
第III-35/B.2号通知对加密资产投资咨询服务进行了规范，将其列为需经SPK（土耳其资本市场委员会）批准的服务之一。SPK的2025年活动报告指出，投资咨询活动仅限于达到一定规模的投资者；2026年平台上的加密资产最低规模要求已更新为6000万土耳其里拉。.
鉴于这些规定，有影响力的人专业且持续地创建个性化的加密货币投资组合或提供有偿交易信号，可能会超出普通内容制作的范畴，并引发关于这是否构成许可活动的辩论。.
然而，并非所有“这枚硬币可能会上涨”之类的评论都构成投资建议。需要考虑的因素包括：内容是否个性化、是否作为持续的商业活动进行、是否收取费用，以及是否直接影响投资决策。.
“拉高出货”模式下影响者的责任
在加密货币市场中，最具争议的模式之一，就是所谓的“拉高出货”策略。.
在这种模式下，有影响力的人或与他们有关联的人首先购买交易量低的加密货币。然后，他们在社交媒体上分享内容，暗示该项目非常有价值、将获得重要的合作伙伴关系，或者将在短期内带来高额回报。.
当粉丝通过购买推高价格时，网红实际上是在出售自己的资产。网红出售后，价格下跌，之后购买的粉丝就会蒙受损失。.
以下几个因素在此至关重要：
- 这位网红在代币发行前就购买了代币。
- 该项目为他提供了免费代币。
- 制定销售计划
- 利用虚假信息推高物价
- 不向粉丝透露自己的销售意图，
- 影响者和项目经理需要协调合作。.
并非所有加密资产都属于第6362号法律所定义的资本市场工具。因此，资本市场委员会（SPK）针对资本市场工具制定的、基于信息或交易的市场操纵传统规定，不能自动适用于所有加密货币。然而，对于属于资本市场工具的加密资产，情况可能有所不同。对于其他加密资产，有关欺诈、侵权、误导性广告和不正当竞争的规定，以及平台的市场监管义务，可能适用。SPK的二级法规规定，平台有义务建立价格监控机制，并识别扰乱市场的交易。.
影响者在广告委员会面前的责任
如果对加密平台或代币的推广构成针对消费者的商业广告，则可适用《消费者保护法》第 6502 号和《商业广告和不正当商业行为条例》。.
广告；
- 虽然它没有明确标明是广告，
- 它包含不切实际的收益承诺，
- 掩盖风险，
- 提供有关平台授权的误导性信息，
- 利用消费者信息匮乏的弱点，
- 以网红个人经历的形式呈现。
可能需要接受广告委员会的审查。.
一旦发现违法行为，可采取暂停或更正广告、屏蔽内容访问以及处以行政罚款等制裁措施。广告委员会负责对数字平台、网红广告和金融服务领域的违法行为进行调查并实施制裁。2026年，根据第6502号法律，行政罚款金额已随重估率相应提高。.
广告委员会的决定并不能直接保证受害投资者获得赔偿。但是，行政机关认定该广告具有误导性或欺骗性，可能成为后续赔偿诉讼的重要证据。.
网红可以补偿投资者的损失吗？
任何人在网红的建议下购买加密资产，都不能自动向该网红索取全部损失赔偿。.
一般而言，根据土耳其债法典，侵权责任的产生需满足以下条件：
- 非法行为
- 网红的缺点，
- 真实且可核实的损失，
- 行为与伤害之间存在适当的因果关系。
必须找到它。.
土耳其《债法》第49条规定，任何人因过失或违法行为造成他人损害，均有义务赔偿该损害。若多人共同造成同一损害，则可能适用连带责任的规定。.
例如，一位网红；
- 如果他明知项目是假的却仍然说它值得信赖，
- 如果他/她藏起了免费获得的代币，
- 如果他提到了实际上并不存在的合作关系，
- 如果他们声称持有伪造的许可证或SPK（资本市场委员会）批准文件，
- 如果他们有计划在购买粉丝后再出售粉丝的话
- 即使他们明知该平台存在提款问题，如果他们仍然继续推广该平台。
承认错误和承担责任的可能性会增强。.
反之，如果影响者传达了准确且公开的信息，解释了风险，而投资者的损失完全是由于后来发生的不可预测的市场波动造成的，那么建立因果关系就比较困难。.
计算加密货币损失
加密资产价格波动剧烈，导致损失难以计算。.
投资者可能会提出以下主张：
“如果不是看了那位网红的视频，我是不会买这个代币的。我投资了50万土耳其里拉，结果亏了45万土耳其里拉。”
然而，法院可能不仅会审查购买行为和随后的价格下跌，还会考虑以下问题：
- 投资日期
- 无论该决定是在网红发帖之前做出的，
- 该代币是什么时候发售的？
- 无论是否造成损害，
- 无论投资者是否意识到风险，
- 这是否也受到了其他因素的影响？
- 影响者帖子在投资决策中的决定性作用
- 投资者减轻损失的能力
- 整体市场趋势。.
如果投资者继续持有代币，那么仅凭短暂的价格下跌是否就能最终确定损失尚存争议。然而，如果项目彻底崩溃、交易停止或代币实际上已经丧失了经济价值，那么损失就变得更加确凿无疑了。.
投资者明知存在重大风险，仍决定将所有积蓄投资于单一加密资产，这一行为也可纳入共同过错评估的考量范围。然而，投资者的疏忽大意并不能自动使网红的蓄意欺骗行为在法律上合法化。.
消费者法庭还是商业法庭？
并非所有因加密货币广告引起的纠纷都由同一法院审理。.
如果投资者出于非商业或非专业目的进行交易，而交易对手方提供的服务属于商业或专业活动范围，则可能产生消费者交易纠纷。在这种情况下，主管机构可以是消费者仲裁委员会或消费者法院。.
然而;
- 投资者的行为出于专业或商业目的。
- 纠纷发生在公司之间，
- 存在不正当竞争的指控。
- 影响者与品牌之间的广告合同遭到违反
在这种情况下，初级商业法院或初级民事法院可能有管辖权。.
管辖权、权限和强制调解的评估应根据具体争议、争议当事人、请求和法律依据进行。.
品牌或平台可以向网红索要报酬吗？
网红的责任不仅限于他们的粉丝。他们也可能对广告平台或加密货币项目负有合同责任。.
例如，一位网红；
- 他们还增加了一项平台不认可的退款承诺。
- 他们撕掉了广告标签。
- 他发表了关于竞争平台的不实言论，
- 他们开展了一项违反合同的推荐活动。
- 他在约定时间前删除了帖子。
- 这导致资本市场委员会或广告委员会对其进行制裁。
有可能。.
根据土耳其《债法》第112条，如果债务完全未履行或未妥善履行，无法证明自身清白的债务人有义务赔偿由此造成的损失。这包括广告费、新广告活动费用、制作成本以及其他可核实的损失。.
但是，如果广告文案由平台撰写，且网红明确要求高回报，并且内容在发布前已获得平台批准，则网红可能无需承担全部损失责任。双方的过错程度以及合同中的风险分担条款将被综合评估。.
“所有责任均由影响者承担”这一条款是否足够？
加密货币平台有时会在网红合同中加入以下条款：
“发帖者须对帖子所引起的一切行政、法律和刑事责任承担全部责任。”
该条款并不免除平台根据公法应承担的责任。.
该平台可能因其发布的非法广告而受到资本市场委员会 (SPK) 或广告委员会的制裁。合同中的相关条款仅在平台与网红之间的内部关系中，就追索权和损害赔偿分担方面有效。.
同样，网红不能仅仅以“平台发送了信息”为由免除所有责任。向大量粉丝传播明显虚假或不切实际的承诺的人，也应尽到合理的注意义务。.
刑事责任何时适用？
并非所有误导性广告都构成犯罪。许多案件可能属于行政处罚和损害赔偿责任的范畴。.
然而，如果网红明知故犯地推广虚假的加密货币项目，诱使粉丝汇款，从而使自己或他人受益，那么欺诈的构成要件就值得商榷了。.
根据事件性质的不同，社交媒体和数字系统的使用可能会使土耳其刑法典中关于加重欺诈的条款受到质疑。网红无意中宣传某个项目与他们明知故犯地策划欺诈计划误导投资者，不能一概而论。刑事责任是个人责任，必须有确凿证据证明网红的意图。.
根据第 6362 号法律第 109/A 条的规定，未经授权提供加密货币服务属于犯罪行为。资本市场委员会 (SPK) 已宣布，未经必要许可从事此项活动者将面临三至五年监禁以及五千至一万天的罚款。.
网红只做过广告并不意味着他们就是无证服务提供商。然而，该网红；
- 如果它正在募集投资者的资金，
- 如果他正在接收命令，
- 如果他/她负责管理投资，
- 如果他们真的在安排开户和转账事宜，
- 如果他们明知故犯地协助运营未经授权的平台
关于犯罪责任的认定，可能会出现争议，即犯罪者是主犯还是从犯。.
影响者是否通过广告换取投资者直接存入的资金分成，或者允许使用加密货币钱包转移犯罪所得，可能会引发其他刑法规定，具体取决于事件的性质。.
不正当竞争责任
加密货币平台和项目之间的竞争也会受到网红广告的影响。.
一位有影响力的人的；
“土耳其唯一获得许可的平台。”
“所有竞争平台都是骗局。”
“这种代币背后的技术在世界上是独一无二的。”
“唯一获得资本市场委员会（SPK）批准的加密货币。”
发表此类虚假声明会误导消费者，并损害竞争对手的声誉。.
根据土耳其商法典，为获取自身或其他企业的竞争优势而作出虚假或误导性陈述，可能构成不正当竞争。竞争对手可以要求查明并制止不正当竞争行为，消除其后果，并在符合条件的情况下，要求赔偿损失。.
如果网红通过自己的叙述制造虚假对比，或者故意贬低竞争对手，他们可能要承担直接责任。.
对追随者造成的损害承担连带责任
在加密货币广告中，损害通常并非源于单个人的行为。.
事件中；
- 发行代币的项目所有者
- 加密货币平台
- 广告公司
- 影响者，
- 管理支付或转账机构的个人
- 伪造报告的人
他们可能共同作案。.
如果多人造成同一损害，则适用土耳其《债法典》中关于连带责任的规定。在这种情况下，受害方可以向其中一位责任方索赔全部损害赔偿，但须满足相关条件；损害赔偿在各责任方之间的分配将根据其过错程度和责任分担情况分别确定。.
影响者仅仅是某个项目的代言人，并不等同于他们参与了项目的建立、代币分发和投资者资金的分配。.
为什么保存证据很重要？
加密货币广告通常通过新闻推送、直播或帖子等形式出现，这些内容很快就会被删除。这使得投资者日后难以核实广告内容。.
受害方尤其应该保存以下证据：
- 分享过程的屏幕和视频录制
- 网红账号用户名
- 分享日期和时间，
- 无论是否包含广告描述，
- 推荐链接和折扣码
- 所使用的收益承诺，
- 将汇款单据上传至平台，
- 加密钱包地址和交易记录
- 代币买卖历史记录
- 与网红的私信交流，
- Telegram 或 WhatsApp 群组中的说明
- 项目的网站和宣传资料，
- SPK 列表的当前状态
- 网红在发布内容后进行更正或删除的行为。.
仅凭区块链上的交易可见性可能不足以证明交易者的身份。可能需要通过银行记录、平台数据、合同、设备评测或信函等方式将钱包地址与影响者或项目经理联系起来。.
网红在推广加密货币之前应该检查哪些方面？
网红不应仅仅依赖粉丝数量或品牌提供的宣传资料。尤其应该关注以下几点：
- 平台的法律地位： 应核查资本市场委员会（SPK）的现有记录；应了解的是，列入临时名单并不意味着获得运营许可证。
- 境外平台风险： 土耳其用户应避免访问未经土耳其授权的境外平台。
- 广告免责声明： 如有任何费用、代币、佣金或其他利益，广告关系应一目了然。
- 收益承诺： 不应使用诸如保证盈利、固定收益、本金保证或无损失投资等措辞。
- 推荐系统： 通过提供佣金来换取介绍新客户和促成交易的活动，应审查其是否符合资本市场委员会 (SPK) 的规定。
- 利益冲突： 不应隐瞒影响者是否为代币持有者、项目合作伙伴或佣金接受者。
- 权限限制： 禁止从事接受订单、筹集资金、管理投资组合或提供个性化投资建议等活动。
- 声明核实： 有关合作关系、许可证、储备、用户数量和技术成就的声明必须有文件支持。
- 风险披露： 不仅要披露盈利的可能性，还要披露价值损失、流动性、托管、网络安全和项目失败等风险。
- 文件保存： 广告协议、平台提供的信息、同意函件和已发布内容的记录必须保存。
结论：追随者的信任并非稳赚不赔的投资。
在加密货币广告领域，网红不仅仅是品牌的代言人。他们说的几句话就能引导成千上万人的资金流向特定的平台或代币。.
因为;
我只是分享了我的经历。
我写道：“这不是投资建议。”
“该平台告诉我它是值得信赖的。”
“追随者们做出了自己的决定。”
此类辩护并非在所有情况下都足够充分。.
如果网红隐瞒其广告关系、保证高回报、引导客户访问未经授权的外国平台、未披露其持有的代币，或明知故犯地参与欺诈计划，则可能同时面临行政、法律和刑事责任。.
然而，并非每篇加密货币相关的帖子或每一次投资失败都会使网红承担责任。要获得赔偿，必须在网红的非法或疏忽行为与投资者的损失之间建立明确的因果关系。.
在加密货币市场中，最危险的广告形式不是那些明显像广告的内容，而是以粉丝信任的人的独立意见为幌子的商业指导。.
一位有影响力的人士声称“这种代币价格会飙升”，这可能不仅仅是预测。如果其中涉及费用、佣金、隐藏的代币资产或有组织的销售计划，那么这种说法就可能成为非法广告、未经授权的投资活动、损害赔偿责任，甚至在某些情况下引发刑事调查的起点。.
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