Wie werden Leasing- und Finanzierungsleasingverträge in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen?

Eingang

In der heutigen Geschäftspraxis finanzieren Unternehmen Investitionen in Anlagevermögen typischerweise nicht durch direkten Kauf, sondern durch Leasing oder Mietkauf. Diese Methoden helfen Unternehmen zwar, ihren Cashflow aufrechtzuerhalten und Kapital effizient einzusetzen, bergen aber auch gewisse rechtliche und finanzielle Risiken.

Im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung durch Investoren oder potenzielle Käufer sollten Leasingverträge nicht nur als Verträge, sondern auch detailliert hinsichtlich ihrer Auswirkungen auf die Bilanz des Unternehmens, die Eigentumsrechte, die Sicherheitenaufzeichnungen und die Versicherungsrückstellungen geprüft werden.

Dieser Artikel untersucht die Auswirkungen von Finanzierungsleasinggeschäften auf die Bilanz, die rechtlichen Beschränkungen hinsichtlich des Eigentumsübergangs sowie die Sicherheiten- und Versicherungsbestimmungen, die Risiken bergen können; dies wird durch theoretische und praktische Informationen sowie Fallstudien untermauert.

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1. Was ist Finanzierungsleasing?

Finanzierungsleasing, das durch das Gesetz Nr. 6361 über Finanzierungsleasing, Factoring und Finanzierungsgesellschaften geregelt wird, ist ein Vertrag, der das Recht einräumt, einen Vermögenswert für einen festgelegten Zeitraum und in Raten zu nutzen, während das Eigentum an dem Vermögenswert erhalten bleibt.

Leasing wird in zwei Hauptkategorien unterteilt:

• Finanzierungsleasing: Der Leasingnehmer kann am Ende der Vertragslaufzeit das Eigentum an dem Vermögenswert übernehmen.

• Operatives Leasing: Das Anlagegut wird für einen bestimmten Zeitraum genutzt; es findet kein Eigentumsübergang statt.

Diese Unterscheidung ist für die Beurteilung der Bilanz und der Strategie zur Vermögensakquisition durch einen Investor von entscheidender Bedeutung.

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2. Wie werden Leasingverträge in der Bilanz abgebildet?

a) Anwendung von IFRS 16

Nach IFRS 16 – Leasingtransaktionsstandard, der in der Türkei seit 2020 angewendet wird, werden durch Finanzierungsleasing erworbene Vermögenswerte nun auf zwei Arten in die Bilanz des Leasingnehmers aufgenommen:

• „Nutzungsrechte bestehen“ (aktiv),

• Die „Verbindlichkeit im Zusammenhang mit dem Leasinggegenstand“ muss als passive Verbindlichkeit ausgewiesen werden.

Daher werden über Finanzierungsleasing erworbene Ausrüstungen nun als Vermögenswert in der Bilanz des Unternehmens geführt. Dies kann die Verschuldungsquote des Unternehmens erhöhen.

b) Kommentar aus Anlegersicht

Ein Investor kann über Leasing erworbene Güter als aktive Vermögenswerte betrachten. Jedoch:

• Wenn die Immobilie nicht im Eigentum des Unternehmens steht,

• Wenn erhebliche Sicherheitsverpflichtungen bestehen,

• Wenn im Falle einer Kündigung eine hohe Strafe vorgesehen ist,

Die Bewertung könnte irreführend sein.

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3. Wann erfolgt der Eigentumsübergang?

a) Vertragliches Eigentum

Ein Finanzierungsleasingvertrag enthält typischerweise folgende Bestimmung:

„Vorausgesetzt, alle Mietzahlungen sind am Ende der Vertragslaufzeit vollständig geleistet, geht das Eigentum an der Immobilie auf den Mieter über.“

In den meisten Fällen erfordert eine Eigentumsübertragung jedoch die Ausstellung einer Rechnung und ein Registrierungsverfahren.

b) Unterscheidung zwischen tatsächlichem und rechtlichem Eigentum

Selbst wenn das Unternehmen die Immobilie nutzt, ist es rechtlich nicht deren Eigentümer. Diese Unterscheidung birgt besondere Risiken:

• Es besteht kein Recht, über das Eigentum zu verfügen (Verpfändung, Verkauf usw.)

• Im Schadensfall leistet die Versicherung eine Entschädigung an den Vermieter, nicht an den Mieter.

• Im Rahmen des Vollstreckungsverfahrens sollte diese Immobilie nicht in das Vermögen des Unternehmens einbezogen werden.

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4. Wann werden Sicherheitsrechte zu einem Risikofaktor?

a) Geltungsbereich

Unternehmen, die Immobilien vermieten (in der Regel Leasinggesellschaften), nutzen diese Methoden zur Sicherung ihrer Forderungen:

• Scheck/Schuldschein,

• Bankgarantieschreiben

• Persönliche Garantie

• Hypothek oder Verpfändung des Grundstücks

Der Vertrag beinhaltet unter anderem solche Schutzmechanismen.

b) Risikopunkte

• Im Falle der Gefahr der Nichterfüllung der Garantie kann eine Strafklausel in Kraft treten.

• Ist der Sicherheitenzeitraum länger als die Leasinglaufzeit, besteht das Risiko auch nach Abschluss der Investition fort.

• Wenn die Kaution die Leasingkosten deutlich übersteigt, entsteht eine unverhältnismäßige Belastung.

Jede Versicherungsart muss im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung separat analysiert werden.

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5. Welche rechtlichen Konsequenzen haben Versicherungsklauseln?

a) Obligatorische Versicherungsvorschriften

Die folgende Klausel findet sich häufig in Leasingverträgen:

„Das Mietobjekt wird gegen Feuer, Diebstahl und Naturkatastrophen versichert. Die Versicherungsprämie wird vom Mieter bezahlt. Die Versicherungsleistung wird an den Vermieter ausgezahlt.“

In diesem Fall ist der Mieter:

• Er/Sie wird zur Zahlung von Prämien verpflichtet

• Die Entschädigung für den Schaden wird an den Eigentümer gezahlt, nicht direkt an den Geschädigten

• Wenn keine Versicherung besteht, muss er den Schaden selbst tragen.

b) Fallstudie: Unterversicherung und Haftungskette

Fallbeispiel:
Ein Produktionsunternehmen erwarb eine Laserschneidmaschine im Rahmen eines Leasingvertrags. Obwohl eine Versicherung laut Vertrag obligatorisch war, deckte die Versicherungspolice nur Diebstahl ab, nicht aber Feuer. In der Fabrik brach ein Feuer aus, das die Maschine vollständig unbrauchbar machte. Die Versicherung weigerte sich zu zahlen, da der Schaden ihrer Ansicht nach nicht gedeckt war, und die Leasinggesellschaft forderte Schadensersatz vom Leasingnehmer.

Anmerkung:
Der Umfang der Versicherungspolicen wurde im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung nicht untersucht. Dieses Versäumnis führte nach der Investition zu unerwarteten Schulden.

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6. Häufige Risikoklauseln in Leasingverträgen

 „Bei Zahlungsverzug des Mieters werden alle Mietzahlungen sofort fällig.“
 „Der Vermieter hat das Recht, das Objekt jederzeit zu besichtigen.“
 „Die Instandhaltung und Reparatur des Mietobjekts obliegt ausschließlich dem Mieter.“
 „Sollte keine Versicherung abgeschlossen worden sein, trägt der Mieter die alleinige Verantwortung für etwaige Folgeschäden
 .“ „Wird der Vertrag vor Ablauf der vereinbarten Laufzeit gekündigt, ist der gesamte Restbetrag als Entschädigung zu zahlen.“

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7. Checkliste für die Sorgfaltsprüfung von Investoren

– Wem gehören die in der Bilanz des Unternehmens aufgeführten Leasinggegenstände tatsächlich?
– Laufzeit, Kosten und Bedingungen des Eigentumsübergangs des Leasingvertrags
– Versicherungspolicen und deren Deckungsumfang
– Liste und Laufzeit der gestellten Garantien
Beschränkungen des Verfügungsrechts über die Gegenstände
– Frühere Streitigkeiten mit dem Leasinggeber (Meldung, Nachverfolgung usw.)
– Wurde die Bilanzwirkung der Gegenstände bei der Bewertung nicht berücksichtigt?
– Auswirkungen der Nichtübertragung des Eigentums auf Abschreibungen/Kosten

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Abschluss

Leasing- und Finanzierungsleasingverträge beeinflussen die sichtbare Vermögensstruktur eines Unternehmens. Werden sie jedoch nicht eingehend geprüft, können sie erhebliche Eigentums-, Sicherheiten- und Versicherungsrisiken bergen. Im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung sollten diese Verträge daher nicht nur anhand der Buchhaltungsunterlagen, sondern auch hinsichtlich ihrer Bestimmungen, der Sicherheitenverhältnisse und der technischen Anforderungen bezüglich des Eigentumsübergangs bewertet werden.

Andernfalls sieht sich der Investor möglicherweise mit Vermögenswerten und Verbindlichkeiten konfrontiert, die das erworbene Unternehmen tatsächlich nicht nutzt oder für die er nicht verantwortlich ist.

Gamze Akbulut, Studentin der Rechtsfakultät