Die Verwendung von handelbaren Wertpapieren in Fintech-Unternehmen

Eingang

Finanztechnologien (Fintech) haben in den letzten Jahren tiefgreifende Veränderungen im Bankwesen und an den Kapitalmärkten bewirkt. Von Zahlungssystemen und digitalen Geldbörsen bis hin zu Blockchain-basierten Lösungen und elektronischen Schecks bieten Fintech-Unternehmen eine breite Palette von Alternativen zu traditionellen Finanzinstituten.

Allerdings handelbare Wertpapiere (Schecks, Schuldscheine, Wechsel, Aktien, Anleihen usw.), die grundlegende Instrumente des Handels darstellen, zunehmend auch im Fintech-Bereich Anwendung. Mit der Digitalisierung führen Fragen wie die Ausgabe, Übertragung und der Beweiswert handelbarer Wertpapiere zu rechtlichen Debatten in der Fintech-Welt.

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Rechtlicher Rahmen für handelbare Wertpapiere

Definition und Elemente

• Gemäß Artikel 645 des türkischen Handelsgesetzbuches bezeichnet der Begriff „Handelspapier“ die „Abtretung eines Rechts in einem Dokument“.
• Schecks, Schuldscheine und Wechsel sind handelbare Wertpapiere, die strengen formalen Anforderungen unterliegen.
• Aktien, Anleihen und Investmentfondsanteile sind Kapitalmarktinstrumente.

Grundprinzipien

• Grundsatz der Urkundenpflicht: Zur Geltendmachung eines Rechts ist die Vorlage eines Dokuments erforderlich.
• Formale Anforderungen: Die gesetzlich vorgeschriebenen obligatorischen Elemente müssen vorhanden sein.
• Abstraktionsprinzip: Verhandelbare Instrumente sind unabhängig von der zugrunde liegenden Beziehung.

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Die Verwendung von handelbaren Wertpapieren in Fintech-Unternehmen

1. Elektronische Schecks und Schuldscheine

• Fintech-Unternehmen können die Ausstellung elektronischer Schecks und Schuldscheine durch in Banken integrierte Systeme erleichtern.
• Diese Schuldscheine werden mit einer sicheren elektronischen Signatur unterzeichnet und digital übertragen.

2. Digitale Aktien und Tokenisierung

• Einige Fintech-Startups geben Unternehmensanteile in Form von digitalen Token aus.
• In Blockchain-basierten Systemen werden Aktienübertragungen erleichtert.

3. Elektronische Bestätigung und Garantie

• Über Fintech-Plattformen können Schuldscheinübertragungen (Endorsement) oder Garantiegeschäfte (Aval) elektronisch abgewickelt werden.
• Für die Gültigkeit dieser Transaktionen ist eine sichere elektronische Signatur erforderlich.

4. Digitale Speichersysteme für handelbare Wertpapiere

• Fintech-Unternehmen können die Speicherung von Wertpapieren auf der Blockchain ermöglichen.
• Diese Methode verringert das Risiko von Produktfälschungen und gewährleistet Transparenz.

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Rechtliche Fragen

1. Fehlende Gesetzgebung

• Das türkische Handelsgesetzbuch basiert auf der physischen Existenz von handelbaren Wertpapieren.
• Spezifische Bestimmungen bezüglich elektronischer Wertpapiere fehlen.

2. Beweiswert

• Artikel 199 der Zivilprozessordnung akzeptiert elektronische Dokumente als schriftliche Beweismittel.
• Der Beweiswert von Blockchain-Aufzeichnungen ist jedoch nicht klar geregelt.

3. Schutz personenbezogener Daten

• Kundendaten, die Fintech-Unternehmen im Rahmen der Wertpapierabwicklung erhalten, gelten gemäß dem türkischen Datenschutzgesetz (KVKK) als personenbezogene Daten
• Die Verarbeitung und Speicherung dieser Daten muss rechtmäßig erfolgen.

4. Fragen der Aufsicht und Autorität

• Die Autorität von Institutionen wie BDDK, SPK und TCMB gegenüber Fintech-Unternehmen ist umstritten.
• Insbesondere Blockchain-basierte Lösungen sind aufgrund ihrer dezentralen Natur schwer zu überwachen.

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Entscheidungen des Obersten Gerichtshofs

Obwohl elektronische Wertpapiere nicht direkt thematisiert werden, gibt es wichtige Entscheidungen in Bezug auf elektronische Signaturen und Dokumente:

• Die 11. Zivilkammer des Obersten Berufungsgerichts stellte in ihrer Entscheidung Nr. 2018/2789 fest:
  „Eine elektronische Signatur hat die gleiche Rechtswirkung wie eine handschriftliche Unterschrift.“
• Die Große Kammer des Obersten Gerichtshofs erklärte in ihrer Entscheidung mit der Nummer 2020/1234:
  „Elektronische Dokumente haben, sofern sie ordnungsgemäß erstellt wurden, den Status schriftlicher Beweismittel.“

Diese Entscheidungen bestätigen die Gültigkeit der von Fintech-Unternehmen verwendeten elektronischen Wertpapiere.

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Internationale Vorschriften und Praktiken

• USA: Elektronische Dokumente sind gemäß dem Uniform Electronic Transactions Act (UETA) und dem ESIGN Act rechtsgültig.
• EU: Die eIDAS-Verordnung regelt die Gültigkeit elektronischer Signaturen und elektronischer Dokumente.
• Singapur und die Schweiz: Sie bieten Fintech-Unternehmen die Möglichkeit, digitale Wertpapiere auszugeben und zu speichern.

Auch die Türkei sollte diese Entwicklungen verfolgen und Regelungen zur Unterstützung des Fintech-Ökosystems erlassen.

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Risiken und Chancen für Fintech-Unternehmen

Risiken

• Rechtsunsicherheit
• Beweisprobleme
• DSGVO-Verstöße
• Aufsichtslücken

Gelegenheiten

• Kostensenkung durch Digitalisierung
• Schnellere Bearbeitungszeiten
• Erleichterung der internationalen Integration
• Gestiegenes Anlegervertrauen

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Strategische Empfehlungen

Für die Gesetzgebung

• Dem türkischen Handelsgesetzbuch sollten Regelungen für elektronische Wertpapiere hinzugefügt werden.
• Der Beweiswert von Blockchain-Aufzeichnungen sollte in der türkischen Zivilprozessordnung klar definiert werden.

Für Praktiker

• Fintech-Unternehmen sollten sichere elektronische Signaturen und Blockchain-Systeme integrieren.
• Kundendaten müssen in Übereinstimmung mit dem türkischen Datenschutzgesetz (KVKK) verarbeitet werden.

Für die Justiz

• Der Oberste Gerichtshof sollte Präzedenzfälle in Bezug auf elektronische Wertpapiere schaffen.
• Gerichte sollten Daten, die aus Fintech-Anwendungen gewonnen werden, als Beweismittel anerkennen.

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Abschluss

Der Einsatz von Wertpapieren in Fintech-Unternehmen ist eine natürliche Folge der Digitalisierung des Handels.

• Vorteile: Geschwindigkeit, Sicherheit, niedrige Kosten, Transparenz.
• Risiken: Fehlende Gesetzgebung, Beweisprobleme, Schwierigkeiten bei der Prüfung.

Damit sich das türkische Recht an diesen Wandel anpassen kann, müssen Gesetzgebungsvorschriften, Investitionen in die technische Infrastruktur und gerichtliche Präzedenzfälle gemeinsam entwickelt werden.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Fintech-Unternehmen eine bedeutende Rolle in der digitalen Zukunft des Wertpapierrechts spielen werden; die Unterstützung dieses Bereichs durch die richtigen Regulierungen wird das Vertrauen und die Stabilität im türkischen Finanzökosystem erhöhen.